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周一机构一致最看好的10金股1-【资讯】

发布时间:2021-07-15 18:58:45 阅读: 来源:摇椅厂家

收购的点评

HSW成立于1937年,工程机械业务包括74~515马力全系列推土机产品线,120~427马力的装载机产品线,以及吊管机、挖掘装载机等,主要市场在欧美。

我们认为柳工收购HSW可以带来两方面协同效应,:技术层面上,HSW推土机的排名仅次于卡特和小松,收购HSW可以帮助柳工利用HSW的技术优势,提高柳工的研发能力,增加产品附加值,提升产品国际竞争能力。

从品牌上,公司收购波兰HSW公司下属工程机械业务单元及其全资子公司DressTa的100%的股权及资产,并拥有其全部知识产权和DressTa商标,收购后将在技术、品牌和市场上助力快速开拓欧洲市场。

作为国内的工程机械厂家,在海外市场尤其是发达国家市场,品牌认同度尚处于较低水平,通过收购波兰HSW的DressTa商标,可以利用海外知名品牌影响力,在极短的时间内迅速开拓欧美及发展中国家市场,大大缩短了利用传统的建立组装工厂及销售渠道所需的时间周期,对柳工的海外品牌建设与销售收入的提升是一个极大的利好。

战略规划明确,未来五年公司高成长可期

根据公司制定的2010-2015年发展战略,2011-2015年销售目标分别为200亿、260亿元、340亿、420亿、500亿。此外,从海外市场拓展来看,2015年出口销售收入约100亿人民币,占整体销售收入500亿元的20%。公司2011-2012年期间增长率分别为42.85%和30.005年均复合增长率达31.65%。

盈利预测

根据我们的深度研究可以推算,公司2010-2012年每股收益分别为2.61元、3.49元,目前股价32.61元,对应市盈率12.49元、9.42倍。即使考虑公司的增发预案,2010-2011年摊薄后的业绩分别为2.12元、2.84元。对应摊薄市盈率只有15.38倍、11.48倍。维持我们的“买入”评级。(恒泰证券研发中心)

星河生物(300143):2011产品替代+技术进步 推荐

第一,公司2010年收入和成本环比2009年均有大幅增长

第二,公司2010年的业绩爆发主要来自其下半年的“量价齐升”

第三,我们认为本次年报披露的eps符合预期,而毛利率依旧维持强势

第四,2011年的超预期动能:产品替代+技术进步

第五,盈利预测

我们预计2010~2012年公司每股收益分别为0.64元,0.92元和1.45元,继续维持“推荐”评级。

我们预计2010-2012年公司实现营业收入分别为8.91亿元、11.74亿元和14.19亿元,收入CAGR为24.77%;归属母公司股东净利润分别为1.32亿元、1.79亿元和1.97亿元,净利润CAGR为23.61%;实现每股收益分别为0.83元、1.12元和1.23元。我们给予公司2011年35~40倍的预测市盈率,则合理估值区间为39.20元~44.80元,首次给予“推荐”评级。(长江证券(000783)乔洋)

星马汽车(600375):估值明显偏低 买入

星马汽车(600375)(600375)2011年1月28日发布公告称,经公司初步估算,预计2010年度实现净利润较上年度增长200%以上。

投资要点:2010年业绩增长200%以上:2009年公司净利润0.82亿,2010年预计增长超200%,达2.5亿以上,符合我们之前预期。

收购华菱汽车年内有望完成:收购华菱汽车完成后,不仅可以解决星马汽车和华菱汽车困扰已久的关联交易问题,而且将为公司产能持续扩张奠定基础。

今年公司强化水泥泵车的销售:星马汽车在水泥罐装车的龙头地位难以撼动,今年公司销售的重点是其高端产品水泥泵车。

投资评级:在星马汽车重组华菱汽车年内完成的前提下,预计公司2011年EPS为1.932元,目前所对应的动态PE为12.14倍。考虑公司未来两年的成长性以及目前较低的估值,我们给予“买入”评级。(恒泰证券研究所)

中远航运(600428):转型成功起飞在即 买入

中远航运(600428)是国内最大的杂货运输公司,拥有以多用途船、重吊船和半潜船为主的特种运输船只近60艘。公司将在“十二五”期间加速扩张特种船运力规模,牢牢抓住该领域需求大幅增长的市场机遇,在转型的同时实现业绩的腾飞。

中国出口升级,装备制造业走向世界,对特种杂货运输需求大幅增长,中远航运将是最受益的运输企业。近年来,世界各国对传统能源以及新能源的投资开发持续加大;随着全球制造业转移和以中国为代表的新兴经济体快速发展,各种基础设施建设和工程项目层出不穷。这将导致机械设备、工程项目货、钢材等货源在未来相当长时期内保持快速的增长势头,同时为公司特种运输提供了绝好的发展契机。

周期底部造船成本优势凸显;运力加速扩张将实现规模效应。公司2010年签订18条特种船订单造价在底部,并使运力得以大幅提升。2008年下半年以来,随着国际航运市场的低迷,造船价格大幅下跌,新船成交量剧减,造船价格指数已跌至04年的水平,原有订单纷纷遭遇撤单或延期,造船市场转变成为买方市场。公司在船价底部大规模扩张运力,转型之时也为将来的运营效益提供了良好的保障。

特种运输和BDI关联性小,并将进一步降低。从运费比重看,与BDI相关货种(主要为金属矿石、肥料以及农牧产品等)的运费占比仅为24%。从实际运量占比看,公司去程货受BDI影响极小,回程货同BDI关联度较高。今后,随着航线开拓和调整,业务比重向特种装备运输更多倾斜,与传统远洋航运的关联度将进一步下降。

公司近10年业绩稳健,管理层睿智是公司的立足之本。航运业为典型的强周期行业。大浪淘沙,如中远航运一样,上市以来业绩稳步提升的航运企业并不多见。公司管理层10年如一日,锐意进取、勤奋耕耘的正派作风有目共睹。在和管理层深入接触后,我们确信,睿智、诚信的管理团队将带领公司再攀高峰。

盈利预测及投资建议。公司主营业务的特殊性以及未来的高增长,将使其享有区别于传统航运企业的高估值。我们预计公司2010-2012年摊薄每股收益分别为0.20元、0.39元和0.52元,对应动态PE分别为42.4倍、21.6倍和16.3倍。6个月目标价11.7元,对应2011年PE为30倍,调高评级至“买入”。(海通证券(600837)钮宇鸣)

中兴通讯(000063):业绩预告超预期 增持

主营业务稳健增长,业绩增速超出预期

从主营收入角度,公司2010全年收入增长16.69%,远超出前三季度收入7.51%的增长率。正如我们前期判断,公司在2010年下半年开始全球市场(欧美发达市场、印度等新兴市场等)的不断加速突破、以及2010年四季度国内三大运营商的网络设备投资大幅回升,使得公司四季度收入大幅增长并保证全年收入实现稳定较快增长。

从业绩增速角度,公司的业绩增速达到32.39%、远高于收入增长速度,全年EPS达到1.14元,超出我们前期对EPS 1.12元的预测。我们认为主要是公司持有的国民技术(300077)20%股权确认了一部分投资收益以及国家相关科研项目补贴所致,我们认为公司持有的国民技术相关股权后续仍将给公司净利润形成一定支撑。

2011年主营业绩将进一步加快 我们预计公司2011年主营业绩将进一步加快,主要基于以下逻辑:

(1)全球电信设备资本开始将在经济进一步恢复和新技术投资的带动下、从2011年开始恢复正增长,我们预测至少增长5%以上;同时,公司在全球的市场份额稳步提升。

(2)国内三大运营商资本开支总和将有望恢复正增长。2010年国内电信设备总投资下降14%,我们认为在光通信、3G扩容覆盖、以及2G较强恢复性增长投资的带动下,2011年国内电信设备总投资将至少增长3-5%。并且公司在国内的无线和有线设备领域均将保持较高市场份额。

(3)如我们之前一再强调,欧美市场加快部署准4G(LTE或WiMAX)网络将使得公司迎来了进入欧美市场的宝贵机遇运营商需要将老旧基站替换成兼容多种制式(2G/3G/4G)的多模基站。公司在欧洲业务收入的高速增长(前三季度超过50%),以及在KPN/Telefonica//KDDI/和记黄埔等大T运营商的持续合同突破、证明了公司在此背景下对封闭市场的极强突破势头。

(4)考虑到2010年公司业务开展受到印度贸易禁令影响,2011年公司在印度市场收入将实现同比高增长。(2010年印度市场收入约为30亿元左右,我们预计将至少增长100%以上。)

(5)公司终端业务将保持持续较快增长。2010年公司终端超预期实现9000万部销量,我们预计2011年将实现1.2亿部,同时毛利率有望在智能手机带动下进一步回升。

盈利预测与估值

总体上,我们预测公司在2011年将迎来加快发展的机遇。公司在手订单的高增长率使得公司的收入增长极为确定,我们提高2011年盈利预测至EPS 1.45元,净利润增速保持在27%。考虑到公司增长确定性强,目前估值仅为17倍,我们认为目前公司存在较好投资机会,维持增持评级,提高六个月目标价至36.3元。(中信建投 戴春荣)

太阳鸟(300123):游艇消费空间巨大 增持

游艇消费文化代表了高端优雅生活方式,顺应了品质生活、彰显身份的消费升级需求,近年来开始导入我国,我国游艇消费正站在井喷式增长的前夜。中外游艇消费水平目前存在巨大差距,我国具备了发展游艇产业的自然条件和产业基础,以游艇为发展方向的复合材料船艇行业空间巨大,未来10年游艇行业将保持30%以上的复合增长率,有望从无到有诞生数百亿的产业规模。

国家政策、收入提升、观念改变等诸多因素的合力将驱动行业持久快速增长,较为分散的产业结构和不充分的市场洗牌预示着更大的产业集中度提升空间,朝阳特征明显,抢先起跑的龙头公司有望享有行业高速增长和集中度提升的双重红利。

公司志在成为中国中国第一、世界知名的游艇企业,已经率先在国内游艇市场起跑,经过多年的积累,产品定位日趋中高端,产品线齐全,商务艇、特种艇和游艇等几大业务线都有较为均衡的发展。

公司对国内客户需求理解深刻,创造性的将“规模+定制”模式融入直销团队,有效拉近了客户距离,提高了客户满意度。已经形成了品牌、产能布局、研发设计和规模等综合优势,并充分利用我国的制造成本优势积极参与国际市场竞争。

2010-12年EPS预计分别为0.42、1.36、0.98元,2011-12年动态市盈率分别为26.4、36.5倍。考虑到游艇行业当仁不让的朝阳型消费品属性和公司在行业内初步形成的先发优势,公司应享有一定的估值溢价。我们坚定看好游艇行业和公司的长远发展前景,认为公司将持久受益于我国消费升级的进程,首次给予其“增持”评级。(国海证券 刘金沪)

光迅科技(002281):光器件龙头蓄势待发

公司背靠烽火科技集团,在技术、市场和资金等方面都有坚实的支持,与烽火通信(600498)、武汉电信器件公司(WTD)的产品也存在协同效应。公司在光无源器件和集成子系统方面已经确立了国内领先优势,未来进入专网市场和有源器件领域是大概率事件,以及随着海外市场的进一步开拓和高端新产品的推出,预计公司的收入规模和盈利能力将会得到显著提升。(民生证券 卢婷 张彤宇)

海油工程(600583):业绩降低预期兑现 未来前景看好

2010年业绩同比大幅下降公司发布公告,预计2010年度实现归属于上市公司股东的净利润较上年同期减少85%至95%之间。国内海洋工程量下降和国际海洋工程市场复苏缓慢导致公司2010年获得的工作量同比大幅减少,业绩符合我们的预期。公司2009年每股收益摊薄后为0.25元,我们预计2010年公司的每股收益不会超过0.03元。

最坏时刻即将过去,未来前景看好2010年是公司的结构调整年,目前的业绩会是近几年的低点,未来逐步进入上升通道。08、09年公司收入增速较快,基本完成中海油母公司的十一五业务量,造成十一五规划的收尾年2010年业务量下滑。2011年后受益于国家深水开发和十二五战略新兴产业规划,公司开始进入高速增长期,我们认为公司业绩会在2011年回升到接近2009年的水平,2012-2013年公司的增速会达到峰值。公司未来看点一:国家深海开发投资可能超预期十二五期间,在中国的近海大陆架和大陆坡,将会再建设5000万吨的生产能力,同时将会有2-3个深水油气田要建成投产,总投资将超过2500-3000亿元人民币。我们认为未来投资很可能超预期,原因有两点:一是对目前投资的判断属于国家深海开发的保守估计,实际开发油田数目很可能超预期;二是已有油田如流花油田等需要维护投资。

公司未来看点二:深海和海外业务公司未来业务重点是深海尤其是南海以及海外业务。公司收入未来会从浅海向深海转型,南海的深海项目收入在未来1-2年内会超过以渤海为主的浅海收入,南海大型深水天然气项目荔湾3-1项目是公司第一个真正意义上的深水项目,该项业务预计会为公司带来约40亿元的收入。海外业务是公司收入的另一个增长极,公司海外未来的重点发展区域包括澳大利亚和中东等,公司与休斯敦海洋工程领域知名专家在休斯敦共同组建科泰公司,加快国际深水市场开发,未来海外业务同样有望提速。

盈利预测与估值

我们预计公司2010-2012年EPS分别为0.03元、0.21元、0.45元。按照2012年每股收益0.45元,结合目前公司的经营状况及未来的成长性,给予25倍市盈率,目标价11.25元,维持买入评级。(东海证券 牛纪刚)

天立环保(300156):工业炉窑节能先驱 买入

投资要点:

工业炉窑节能先驱,技术水平国内领先

公司是国内专业为客户提供工业炉窑节能减排系统解决方案的工业炉窑节能环保专家,拥有工业炉窑密闭生产、炉气高温净化与综合利用两大类别的技术系统,技术水平国内领先,节能效益显着。以3000KVA密闭矿热炉节能减排系统技术为例,其各项能耗指标均优于行业平均标准,每年可为客户增效2036万元。

借势节能减排,工业炉窑节能迎来黄金发展期

我国工业炉窑能耗占比约占全国总能耗的1/4,占工业总能耗的60%,相比发达国家,我国工业炉窑的能源利用水平较低,工业炉窑节能将是节能减排的重点。据汉鼎咨询统计,国内仅电石、铁合金和钢铁三个行业的工业炉窑节能市场需求即可达到727.13亿元,2009-2012年市场的年均复合增速在24%左右。我们认为节能减排政策及节能效益将推动工业炉窑节能快速发展,工业炉窑节能迎来黄金发展期。

订单获取能力强,市占率稳步提升

公司现有客户主要分布在电石和铁合金行业,且以大客户为主,公司在完成客户一期项目后,往往能中标后续项目,从而保证订单规模的稳定增长。2007-2009年公司合同总金额已达10亿元,其在电石和铁合金细分市场的市占率已从2.14%提高至20%左右,预计未来市占率将继续提升。

焦炉尾气制液化天然气蓄势待发,将成未来新的利润增长点

公司认为现有业务合理收入规模在5-6亿元,2012年的利润增长点主要来自与中科院合作进行的焦炉尾气制液化天然气项目,中科院提供的此项技术国内尚无竞争对手,且已有应用案例,公司将通过EMC方式与焦化厂合作,1个百万吨焦化厂投资规模约2亿元,年盈利大约5000-6000万元,其净利率水平高于现有业务,将成公司未来主要看点。

投资建议

预计公司2010-2012年EPS分别为1.23、1.96和2.65元,我们认为可给予公司2011年45倍PE,对应目标价为88.03元,给予“买入”评级。(渤海证券 陈慧)

英威腾(002334):激励措施略显保守 已具备投资价值

事件要点:

1月28日,公司发布公告,公司拟实施股权激励措施,行权价格62.8元。其中,授权期限为2011-2014年。

点评:

1、授权范围广泛,授权期限较长

本次计划拟授权的股票期权总量为不超过公司股本总量的10%,按照目前的总股本12160万股折算,为1216万股。本次激励对象包括公司研发、营销骨干、中级管理人员等143人,涉及范围比一般的仅局限于高管要广。

本次股权激励自授权起满12个月后,激励对象分48个月行权,最长不超过6年,比一般的3年行权的期限要长。另外,公司还设置了预留股权,较为灵活。

2、激励措施较为保守

按照激励规划的标准,分别2011-2014年完成,以当年净资产收益率10%为标准,相对于2010年的增长率分别为10%、20%、40%和65%。应该说,业绩增长幅度并不算高。

依据我们总体判断,2010年EPS为1.10元左右,预计2011年达到1.60元,业绩绝对水平和增长率将超过股权激励规划。

3、盈利预测及投资建议

公司公告日收盘价为53.80元,相对于62.80的激励价格折价14%,流通股本与激励股东站在同一起跑线。我们维持10年、11年和EPS分别为1.10元、1.60元和2.20元的业绩预测,按照2011年45倍PE,2012年35倍PE折算,股价区间为70元以上,我们调高评级至“强烈推荐”。(第一创业 何本虎)

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